EPS와 PER이 무엇이며, 수익률에 미치는 영향은 ?

목차

 

주식을 공부하는 주린이에게 있어 EPS는 무엇이고 PER은 무엇인지 생소하셨을 것입니다.

이번 글에서는 EPS와 PER이 무엇인지 알아보고 왜 이 값이 중요한지, 마지막으로 그럼 PER이 앞으로의 수익률에 어떻게 영향을 미칠지 알아보겠습니다.

 

1. EPS 주당순이익

EPS = 순이익 / 주식발행수 = 주당 순이익

EPS는 주식 한 주당 발생하는 순이익을 뜻하는 말입니다.

순이익을 주식 발행 수로 나눈 값을 의미합니다.

 

1개의 주식이 가지는 순이익의 량을 의미하므로, EPS가 큰 기업일수록 주식 개수 대비 순수 이익금이 크다는 것을 의미합니다.

하지만, EPS가 단순하게 크다고 좋은 기업이라고 보기는 어려울 것 같습니다.

 

예를 들어 순이익 1000억, 주식 1000억 주, 주가 1000원인 A 회사가 있습니다. 그리고 순이익 2000억, 주식 1000억 주, 주가 4000원인 회사 B가 있습니다.

A 회사의 EPS = 1000억 원 / 1000억 주 = 1

B 회사의 EPS = 2000억 원 / 1000억 주 = 2

 

같은 주식 수이지만 순이익이 높은 B 회사의 EPS가 높습니다.

단순하게 EPS만 보면 B 회사가 좋은 회사로 보입니다.

그렇지만 여기서 우리에게 중요한 것을 그래서 주가가 더 오를 것인가?이지 않습니까??

그러므로 여기에 주가는 그래서 얼마인지, 얼마나 저렴한지를 확인해야 합니다.

 

A 회사는 EPS가 1이지만 주당 가격은 1000원입니다.

B 회사는 EPS가 2이지만 주당 가격은 4000원입니다.

B 회사의 EPS가 2배이지만 가격은 4배 비싸죠.

물론 이 지표만 가지고 그것을 판단할 수 없지만, A 회사가 순이익 대비 주가가 더 저렴해 보입니다.

그래서 EPS와 주가를 함께 고려해서 비교하는 지표가 다음에 나오는 PER입니다.

 

2. PER 주가수익비율

PER = 시가총액 / 순이익

        = 주가 x 주식발행수 / 순이익

        = 주가 / (순이익 / 주식발생수)

        = 주가 / 주당순이익 = 주가 / EPS

모두가 알고 있는 투자의 진리처럼 저렴하게 사서 비싸게 파는 것을 하고 싶습니다.

그렇다면 우선 저렴하게 사는 것이 중요하겠죠.

그리고 주식이 앞으로 오르기 위해서는 수익이 좋아 회사의 순이익이 커야겠습니다.

따라서 주당순이익(EPS) 대비 주가가 저렴한 것을 사면 좋을 것 같습니다 :)

여기에 맞는 주식이 바로 PER이 낮은 주식 이겠죠?

EPS는 크고 주가는 저렴하다

PER = 주가 (낮음) / EPS (높음)  

분자가 작고 분모가 크니 PER 값이 낮은 것을 의미합니다.

 

3. PER이 수익률에 미치는 영향

위에서 우리가 생각하는 앞으로 주가가 오를 것이라 판단되는 주식은 PER이 낮은 주식들이라고 말씀드렸습니다.

저 PER 주식들이 그렇다면 정말로 수익률이 좋을 것인가? 확인을 통해 알아봐야겠죠.

백테스트를 할 수 있는 다양한 툴 중 10 분위 테스트를 할 수 있는 툴, 퀀터스라는 서비스가 있습니다.

백테스트 프로그램을 통해서 이러한 지표로 인한 수익률 효과를 테스트를 통해 확인 및 검증을 해볼 수 있습니다.

 

결론만 말씀드리자면, 저 PER 주식이 고 PER 주식에 비해 수익률이 장기적으로 매우 좋았습니다.

PER이 수익률에 미치는 영향에 대해서 알아보고

퀀터스에 대한 내용 + 10 분위 테스트가 무엇인지에 대한 내용에 대해서 궁금하시다면 아래 게시글을 확인해 주세요.

[퀀터스] 퀀트 투자 팩터의 신뢰성 검증(1) - 10분위 테스트 - PER,PBR,PSR,POR

[퀀터스] 퀀트 투자 팩터의 신뢰성 검증(1) - 10분위 테스트 - PER,PBR,PSR,POR

 

지금까지 EPS(주당순이익)과 PER(주가수익률)에 대해서 알아보는 시간을 가졌습니다.

PER 계산 수식 사진

다들 투자에 대해 열심히 공부해서 좋은 성과가 있으면 좋겠습니다.

모든 내용은 제가 공부해서 작성한 내용이며, 투자 권유 및 추천은 절대 아닙니다! 투자의 책임의 본인의 몫!